世界观热点：招银国际维持理想汽车(LI)“买入”评级新势力车企中有望首个实现盈利

(资料图)

招银国际发研报指，理想汽车(LI)去年第四季度业绩整体符合预期，净利润2.57亿元人民币和该行预测的2.05亿元人民币基本一致。期内理想汽车收入同比增长66%，得益于更高的销量和售价，毛利率20.2%低于该行预期1.7个百分点，而研发费用率和销管费用率也同步收窄。

管理层对2023年的展望比较乐观，销量目标为28-30万台，并且努力在今年2季度实现单月交付3万台。该行上调今年的销量预测2万台至27万台，相比管理层保守一些，主要是担心潜在的产品间的相互挤压。

理想今年有望成为第一个实现盈利的中国造车新势力，预测其毛利率21.9%基本可以覆盖研发（11%）和销管费用率（11%）。公司2023年有望实现净利润13亿元人民币，依然是最有可能长期跑赢的中国造车新势力。维持买入评级，目标价44美元，基于3倍2023财年市销率。